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中信證券:予阿里巴巴-W(09988)“買入”評級 閃購業務穩態盈利貢獻可達183億元2025-09-23 15:22:37 | 編輯:admin | 來源:新浪網


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智通財經獲悉,中信證券發布研報稱,予阿里巴巴-W(09988)“買入”評級。2025年2月以來,公司三大平臺布局升級,以外賣切入即時零售賽道。外賣業務作為高頻剛需流量入口,能夠有效拉動本地生活及電商業務,助力平臺占領未來零售業態競爭制高點。阿里巴巴“一個淘寶”戰略升級,組織架構協同調整,會員權益全面打通。閃購上線后,用戶拉新與粘性提升效果顯著,品類供給依托電商商家優勢,在服飾、電子產品及美妝個護領域形成差異化競爭,同時騎手運力快速補給。

該行表示,考慮阿里資金優勢突出,認為中期預計形成以阿里、美團為核心的雙寡頭競爭格局。依靠雙模式發展全品類業務,該行預計FY2026- FY2028有望貢獻1萬億增量GMV。公司強調提升規模后優化效率,UE改善趨勢明確下,該行預計閃購業務穩態盈利貢獻可達183億元,樂觀估值情境下,基于遠期估值折現,2026年潛在市值提升空間近2,000億元。

責任編輯:鐘離

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