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周二美國國債達到一個關(guān)鍵里程碑，10年期國債收益率與2年期國債收益率之差達近9個月來的最高水平，表明交易員們押注美聯(lián)儲2026年降息。
盡管收益率變動幅度不大，但10年期美債收益率超過2年期收益率的幅度自4月以來首次短暫達到逾72個基點。這種被稱為收益率曲線陡峭化的現(xiàn)象，是因為市場預(yù)期美聯(lián)儲將進一步放松政策。年初公司債券發(fā)行量的激增也加劇了這一趨勢，推高了長期收益率。
AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管Gregory Faranello表示，隨著收益率分別降至3%和4%左右，2年期和10年期美債利差今年可能會達到1個百分點，這將是自2021年以來的最大差距。周二，2年期國債收益率約為3.46%，10年期國債收益率約為4.17%，兩者均上漲不到2個基點，市場關(guān)注的焦點是未來幾天即將公布的關(guān)鍵就業(yè)數(shù)據(jù)。
“由于經(jīng)濟形勢良好，疲軟的勞動力市場又使美聯(lián)儲持續(xù)保持行動，收益率曲線將會變得更加陡峭，”Faranello表示。“雖然利率大幅上漲的風險似乎不大，但除非經(jīng)濟出現(xiàn)不利因素，否則長期利率很難回落。”
盡管收益率仍低于去年的峰值水平，但對美聯(lián)儲利率變動最為敏感的短期債券收益率降幅最大。就在去年11月，2年期和10年期國債收益率之間的利差還不到50個基點。
企業(yè)債券發(fā)行量在12月中旬幾乎停滯后回升，19家發(fā)行人周二共發(fā)行350億美元的投資級債券；周一為20筆債券發(fā)行交易，融資超過370億美元，這是幾個月來市場最繁忙的一天。
