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4月13日，華熙生物（688363.SH）股價盤中弱勢下行。公司股價當前已臨近階段低點104.18元，處于大型中樞平臺下沿。
21世紀經濟報道刊文《一年營收63億，華熙生物還在學做品牌》稱，華熙生物營收增速與前兩年相比明顯放緩，銷售毛利率也逐年降低，賺錢能力不及競爭對手愛美客。
文章指出，翻看華熙生物近三年年報數據，各業務的銷售毛利率逐年走低。其中，原料業務上，2020年、2021年，華熙生物原料業務毛利率分別為78.09%、72.19%，到了2022年，華熙生物原料業務整體毛利率降到了71.54%。
對比來看，同屬醫美賽道的愛美客，據其近期發布的年報顯示，2022年愛美客各主營業務毛利率均在94%以上，其中溶液類注射產品毛利率94.23%，凝膠類注射產品毛利率96.52%。
To C功能性護膚品業務上，由于上下游產業鏈較多，價格受供需因素、產品原材料及包材價格、人工成本、物流成本、用戶訴求、價格偏好等因素影響，雖然華熙生物在原料供應和全產業鏈上有先發優勢，但毛利率近三年仍波動明顯。
年報顯示，2022年華熙生物功能性護膚品毛利率為78.37%，而2020年、2021年，華熙生物在該業務的整體毛利率分別為81.89%、78.98%。遠低于同一賽道巨子生物2022年毛利率84.4%。
截至4月13日發稿，華熙生物股價報111.20元，下跌0.36%。
