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“美妝行業內部的“兩級分化”愈加明顯。”
2022年10月27日，水羊股份（300740.SZ）發布Q3財報，Q3單季度實現營業收入11.41億元（-4.38%），歸母凈利潤為0.36億元（-37.37%）。前三季度共實現營收33.43億元（+0.91%），歸母凈利潤為1.19億元（-18.88%）。
水羊股份原名御家匯，成立于2012年，2018年于深交所創業板成功上市，2019至2021年分別實現營業收入24.1億元、37.2億元和50.1億元，三年間復合增長率達到44.12%。然而從2022年Q2開始，受疫情反復及宏觀經濟增速下滑影響，部分區域供應鏈及物流受阻，公司營收和凈利潤均出現下滑趨勢，截至Q3季度下滑進一步擴大。 水羊股份歷年收入情況（來源：Wind）
同樣是面臨疫情反復及經濟增速放緩的宏觀背景，美妝行業內部的兩級分化愈加明顯，對標公司貝泰妮和珀萊雅在Q3均亮出了耀眼的成績單：主打敏感肌護膚的貝泰妮Q3營收8.46億元（+20.65%），歸母凈利潤1.22億元（+35.49%）；主打“早C晚A”功能護膚的珀萊雅Q3營收13.36億元（+22.07%），歸母凈利潤1.98億元（+43.55%）。
在《國產護膚品深入原料創新，水羊股份發布全球最小分子透明質酸》中，《財經涂鴉》曾提及，目前公司旗下自營產品品牌包括御泥坊、小迷糊、大水滴、御、花瑤花等，產品品類覆蓋面膜、水乳膏霜等美妝品領域，主打民族特色的產品文化理念。除了運營上述自營品牌以外，公司同時經營海外品牌代理業務。公司全面了承接強生集團旗下近20個品牌在中國市場的電商業務，包括護膚品牌大寶、城野醫生、露得清等，涉及從市場、銷售到渠道的一攬子解決方案。 來源：水羊股份2021年報
在2022年下半年，公司以4450萬歐元（約合3.3億元人民幣）收購法國高端抗衰品牌“伊菲丹”（EviDenS de Beaut，簡稱EDB）來彌補現有產品矩陣欠缺的高端品牌，并且發布了包括Super 800HA(800Da透明質酸)和Anti-time 400HA(400Da透明質酸)兩款原料的全球最小分子透明質酸，其中Super 800HA具有舒緩修護的功效，而Anti-time 400HA更側重抗衰淡紋，目前兩款透明質酸原料均已投入量產。公司計劃將投入14億元建成水羊智造基地，在園區搭建全球單體面積最大的美妝生產車間以及國內最小分子量玻尿酸原料生產車間。水羊股份22年下半年新品推出情況（數據來源：天貓）
